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금융/금융 용어 및 개념15

코스닥 선물 거래 방법과 증거금 예전 글에서 선물 거래 방법과 한 계약에 필요한 증거금 등을 설명한 글을 작성한 적 있는데요(아래 링크 참고) 선물 거래 방법 - 가격 계산 방법과 증거금, 일일정산, 만기란? 선물 거래 방법 - 가격 계산 방법과 증거금, 일일정산, 만기란? 선물은 호가창이 주가 호가창과 특별히 다르지 않습니다. 때문에 호가창은 넘어가고, 선물 1계약의 가격 계산과 증거금에 대해 정리해봅니다. 선물 1계약의 가격 코스피200선물을 예로 들면, 아 junyoru.tistory.com 위 글은 코스피 선물에 대한 글이기에 다른 선물(달러/채권/코스닥/개별종목/코스피미니 등)과는 증거금 기준이 조금 달랐습니다. 그래서 오늘은, 국내 선물 종목 중 두 번째로 참여자가 많은 코스닥선물에 대해 간단히 설명해 보도록 하겠습니다. 코.. 2023. 8. 20.
미국 주식 시장 한눈에 살펴보기(feat. Finviz) Finviz란 미국 주식에 투자하시는 분들은 아마 다양한 해외 웹사이트를 사용해 정보를 얻으실텐데요, 이 중 꼭 한번쯤은 방문해보셨던 사이트 중에 Finviz라는 사이트가 있었을겁니다. Finviz는 investing.com이나 yahoo finance랑 유사한 종합 주식 정보 사이트인데요, 포트폴리오, 스크리너, 백테스팅, 뉴스와 같은 다양한 기능들도 좋지만, 역시 Finviz가 유명한 가장 큰 이유는 Map 기능 때문입니다. Finviz Map 기능 Map기능이 무엇인지 백문이 불여일견, 한번 스크린샷으로 구경하시죠. 링크는 여기입니다 바로 이 그림입니다. 어디서 많이 보신 것 같죠? 간단하게 설명드리면, S&P500 종목을 표시하며, 크게 11개의 섹터로 구분됩니다. 각 네모 크기는 시가총액을 의미.. 2021. 9. 19.
켈리공식과 적정 투자비율 켈리공식의 의미 켈리공식은 주식 투자를 할 때 한번에 얼마만큼의 자본을 투자해야 최고의 수익을 낼 수 있을지에 대한 공식입니다. 예를 들어, 친구가 투자 종목을 추천해 주면서 이 종목이 2~3년 후에 20%의 확률로 주가가 10배가 될 거야~ 근데 한 80%의 확률로 반토막이 날거야~ 라고 한다면, 얼마를 투자해야 할까요? 게다가, 이런 기회를 매달 한번씩 평생 알려준다고 합니다! 10배라니, 분명 가진돈을 전부 쏟아부어야할 정도로 좋은 기회같은데, 80%의 반토막 확률이 무섭기도 합니다. 매달 알려준다면 다음달, 다다음달에도 투자를 해야하니 한번에 몰빵을 할 필요가 없을거같기도 합니다. 이런 고민은 투자자 외에도 도박꾼들을 포함한 수많은 사람들이 해왔습니다. 그렇게 하여 탄생한 것이 1956년 John.. 2021. 9. 8.
미국 재무제표 보는 사이트 소개 안녕하세요, 오늘은 간단하게 미국 재무제표를 어디서 볼 수 있는지, 어떤 사이트가 재무제표 분석에 좋은지 알려드리도록 하겠습니다. 원래 퀀트 관련 글을 좀 쓰려했는데, 바쁘다보니 긴 글을 쓰기엔 시간이 잘 안나네요ㅜㅠ 그래서 간단하게나마 미국 재무제표 데이터를 볼 수 있는 사이트 3가지를 소개해드리고, 각 사이트의 특징에 대해서 간략하게 정리해봤습니다. 소개해드릴 3가지 사이트는 제가 가장 유용하게 사용중인 사이트들을 뽑아봤으며, 이 외 사이트들은 추후에 설명할 기회가 있을때마다 소개해보도록 하겠습니다. 1. SEC.gov 한국에 DART가 있다면, 미국엔 SEC이 있다! SEC은 재무제표를 가장 먼저 확인할 수 있는 사이트이며, 재무제표 외에도 모든 기업 관련 공시는 이 곳에서 가장 먼저 확인 가능합니.. 2021. 8. 21.
선물 거래 방법 - 가격 계산 방법과 증거금, 일일정산, 만기란? 선물은 호가창이 주가 호가창과 특별히 다르지 않습니다. 때문에 호가창은 넘어가고, 선물 1계약의 가격 계산과 증거금에 대해 정리해봅니다. 선물 1계약의 가격 코스피200선물을 예로 들면, 아래 그림처럼 알수없는 숫자로 이루어져있습니다. 이 숫자는 일반 주식처럼 단위가 '원'이 아닌, '포인트'라고 불립니다. 즉, 현재 코스피200선물 가격은 416.10포인트인 것입니다. 그래서 이 선물 1계약을 사려면 얼마가 필요할까요? 416.1원은 아닙니다. 가격 계산법은 코스피200선물, 주식선물, 미국달러선물 등 선물마다 계산법이 서로 다릅니다. 코스피200선물을 알아보면, 현재 가격(416.10p)에 특정 승수(25만)를 곱한 값이 최종적으로 한 계약의 가격이 됩니다. 즉, 코스피200선물의 현재 가격이 416.. 2021. 8. 16.
버핏지수(Buffett Indicator) 버핏지수란 버핏지수는 단순히 기업 시가총액의 합을 분기별 GDP로 나눈 값으로, 분기별 GDP에 비해 기업의 시가총액이 어느 정도 수준인지를 살펴볼 수 있는 지표이다. 이 지표가 버핏지수로 불리게 된 이유는 워렌 버핏이 포춘지와의 인터뷰에서 'it is probably the best single measure of where valuations stand at any given moment.' 즉, '언제든지 밸류에이션을 할 수 있는 가장 좋은 단일지표'라고 표현한 데에서 비롯되었다. 분자가 기업 시가총액의 합, 분모가 분기별 GDP이기 때문에 버핏지수는 그 값이 클수록 GDP에 비해 기업들의 시가총액이 상대적으로 크다, 즉, 시장이 과대평가되어있다 라고 해석할 수 있다. 반대로 버핏 지수가 낮으면 시.. 2020. 8. 18.
Piotroski Score (F-score) Piotroski score란? Piotroski score는 Joseph Piotroski교수가 개발한 0~9점 사이의 값을 가지는 투자 지표로, 기업의 재무 성과를 바탕으로 점수를 매겨 투자 여부를 판단하는 데에 도움을 줄 수 있는 방법이다. 점수가 높을수록(9점에 가까울수록) 재무 상태가 좋은 기업, 점수가 낮을수록 재무 상태가 좋지 못한 기업이라고 볼 수 있다. 어느 쪽에 투자해야할지는 비밀. 오른쪽 사진은 Piotroski 교수의 사진이다(당연히 동그란 안경낀 통통한 아저씨일거라 생각했지만 전혀 아니다). Piotroski score는 재무 성과를 바탕으로 하기 때문에 초단기투자를 하는 투자자들에게는 적합한 결과를 주지 않으며, 값의 계산 또한 분기 보고서가 나오는 시기에만 계산할 수 있기 때문.. 2020. 8. 12.
Black-Litterman Model (블랙리터만 모델) Black-Litterman Model은 1990년 골드만삭스에서 Black과 Litterman이 Markowitz의 Mean-Variance 최적화 모형의 한계를 극복하기 위해 만든 수학적 모형이다. 기존 Markowitz 모형(MVO)의 한계 먼저 Markowitz Mean-Variance(마코위츠 평균분산 모형, MVO)이 가지는 한계로, 실제 투자시 마코위츠 모형을 적용할 경우 코너해가 발생하는 현상, 즉, 일부 자산에 대한 투자 비중이 매우 커져 분산 투자 효과가 적어지는 현상이 나타나기도 한다. 이 현상을 코너해(Corner Solution)라고 부르며, 이 코너해 때문에 실제 투자시에 평균분산 모형을 사용하면 포트폴리오의 편향 현상이 일어날 수 있다. 코너해 문제를 해결하기 위해 1990년 .. 2019. 12. 18.
그레이 스완(Gray Swan) ❖그레이 스완(Gray Swan) 이미 시장에 알려진 악재이지만 마땅한 해결 방법이 없어 위험이 시장에 항상 존재하는 시장 상태를 말한다. 그레이스완은 경제에 지속적으로 악영향을 주게 된다. 전혀 예측하지 못한 상태에서 악재가 발생해 시장을 충격에 빠뜨리는 ‘블랙 스완’에서 파생된 말이다 . 대표적인 그레이 스완의 예로 브렉시트를 들 수 있다. 2019. 9. 28.
커버드콜(Covered Call) 현물 주식을 보유한 상태에서 현재주가보다 약 5% 높은 행사가격(5%가 아니어도 됨)에 콜 옵션을 매도해 적어도 5% 상승한 가격으로 주식을 팔 수 있다는 보험을 들어놔 주식 보유 리스크를 줄이는 방법. 콜 옵션 매수자가 권리를 포기해도 프리미엄만큼의 수익을 얻을 수 있다. 즉, a가격에 주식 매수, a*1.05 행사가격에 콜옵션 매도 두 가지를 섞어서 만든 투자 방법이다. 2019. 9. 28.
Jensen's ratio(Jensen’s alpha) ❖Jensen's ratio(Jensen’s alpha) 샤프지수, 트레이너 지수와 함께 위험을 감안해 펀드의 가치를 측정하는 방법이다. 이 값이 높을수록 펀드의 성과가 우수하다는 뜻이며, 0을 나타내면 특정 펀드에 대한 정확한 분석이 이루어졌음을 뜻함. Jensen’s alpha는 SML위에서 어떤 포트폴리오의 수익률을 A, 그리고 동일한 Beta값에서 SML위의 값의 수익률을 B라고 한다면, Jensen’s alpha(a) = A - B라고 할 수 있다. 이 a 값이 양수면 같은 체계적위험 하에서 더 높은 수익률을 가진다고 해석할 수 있다. 이를 통해 Jensen’s ratio를 펀드의 평가 지표로서 활용할 수 있다. 2019. 9. 28.
SML(증권시장선) ❖SML(증권시장선) 증권시장선은 아래와 같이 X 축은 체계적 위험(Beta), Y축은 기대수익률인 표 위에 표시될 수 있다. 개별 증권의 기대수익률은 무위험수익률과 개별 증권의 위험프리미엄을 더한 값이다. 개별 증권의 기대수익률과 체계적위험(Beta)의 관계를 나타내는 선이 증권시장선(SML)이다. 시장포트폴리오의 베타는 1이다. 만약 어떤 주식이 SML선 위로 가면 과소평가, SML선상 아래로 가면 과대평가된 주식이라고 할 수 있다. 2019. 9. 28.
Sortino ratio ❖Sortino ratio Sharpe ratio와 유사한 모형으로, 단지 Sharpe ratio의 분모인 ‘자산의 기대수익률의 표준편차’를 ‘하락률의 표준편차(Standard deviation of the downside)’로 바꾼 값이다. Sharpe ratio는 total standard deviation을 사용하는데, 투자자들에게 가치 상승시엔 표준편차가 가지는 의미가 적고, 하락시에 발생하는 표준편차가 더 중요하지만 total standard deviation은 이를 구분하지 못해 투자자들에게 더 좋은 정보를 제공해주지 못한다는 단점이 있다. Sortino ratio는 이에 착안해 bad volatility만 고려한 standard deviation을 분모로 적용하였다. Sortino rate이.. 2019. 9. 28.
Treynor ratio ❖Treynor ratio Sharpe ratio의 확장 버전으로, Sharpe ratio와 분자는 같지만, 분모가 자산 A의 베타값인 ratio이다. 샤프지수와 트레이너 지수 모두 위험이 수익에 기여한 정도를 측정하기 위한 지표지만, 큰 차이로 샤프지수는 펀드의 전체 위험을 고려한 것이고 트레이너 지수는 분산투자를 전제로 체계적 위험만을 고려한 것이다. 베타 B는 volatility 혹은 systematic risk이다. B_A = (자산 A의 수익률과 전체 시장의 수익률의 공분산) / (전체 시장 수익률의 분산) 2019. 9. 28.
Sharpe Ratio Sharpe Ratio는 값이 클 수록 좋은 성과 평가 지표이다. Sharpe ratio(SR)는 펀드의 성과를 분석하는 지표 중 하나로, 특정 펀드가 한 단위의 위험자산에 투자하여 얻은 초과수익의 정도를 나타내는 지표이다. 결론적으로 말하면 SR는 클수록 해당 펀드가 리스크에 비해 높은 수익률을 가져다 줬다는 뜻이다. 이는 반대로 말하면 같은 수익률에 비해 낮은 리스크를 가진다고 말할수도 있다. ​ ​ Sharpe Ratio는 상대적 성과측정지표이다. ​ SR는 값이 클수록 좋은 펀드임을 보여주며 각각의 값이 절대적으로 포트폴리오의 성능을 나타낸다기 보다는 여러 펀드의 SR와 값을 비교해 상대적으로 좋은 펀드를 선택하는 것이 옳다. 예를 들어 주식형 펀드라면 해당 기간동안의 인덱스의 SR(i.e. S&.. 2019. 9. 28.
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