Jensen's ratio(Jensen’s alpha)

❖Jensen's ratio(Jensen’s alpha)

• 샤프지수, 트레이너 지수와 함께 위험을 감안해 펀드의 가치를 측정하는 방법이다. 이 값이 높을수록 펀드의 성과가 우수하다는 뜻이며, 0을 나타내면 특정 펀드에 대한 정확한 분석이 이루어졌음을 뜻함.

• Jensen’s alpha는 SML위에서 어떤 포트폴리오의 수익률을 A, 그리고 동일한 Beta값에서 SML위의 값의 수익률을 B라고 한다면, Jensen’s alpha(a) = A - B라고 할 수 있다. 이 a 값이 양수면 같은 체계적위험 하에서 더 높은 수익률을 가진다고 해석할 수 있다. 이를 통해 Jensen’s ratio를 펀드의 평가 지표로서 활용할 수 있다.