Sharpe Ratio

Sharpe Ratio는 값이 클 수록 좋은 성과 평가 지표이다.

Sharpe ratio(SR)는 펀드의 성과를 분석하는 지표 중 하나로, 특정 펀드가 한 단위의 위험자산에 투자하여 얻은 초과수익의 정도를 나타내는 지표이다.

결론적으로 말하면 SR는 클수록 해당 펀드가 리스크에 비해 높은 수익률을 가져다 줬다는 뜻이다. 이는 반대로 말하면 같은 수익률에 비해 낮은 리스크를 가진다고 말할수도 있다.

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Sharpe Ratio는 상대적 성과측정지표이다.

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SR는 값이 클수록 좋은 펀드임을 보여주며 각각의 값이 절대적으로 포트폴리오의 성능을 나타낸다기 보다는 여러 펀드의 SR와 값을 비교해 상대적으로 좋은 펀드를 선택하는 것이 옳다.

예를 들어 주식형 펀드라면 해당 기간동안의 인덱스의 SR(i.e. S&P500 index의 sharpe ratio)를 포함한 다른 몇몇 펀드들과 함께 비교해야 한다. 인덱스와 비교하지 않으면 시장 호황기엔 모든 펀드가 (수치적으로)높은 SR, 불황기엔 낮은 SR을 가지게 되어 비교의 의미가 없어진다.

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이처럼 상대적으로 비교해야 정확하게 사용할 수 있는 SR이지만, 그래도 너무 낮거나 높은 SR은 눈여겨볼 필요가 있다. 여기서 말하는 너무 낮은 SR는 내 기준으로는 1, 높은 SR는 3 정도라고 생각한다.

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Sharpe ratio를 구하는 방법은 다음과 같다.

 

 

$Sharpe\ Ratio=\cfrac{(자산\ A의\ 기대수익률\ -\ 무위험자산\ 수익률)}{자산\ A의\ 기대수익률의\ 표준편차}$

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